三大指数全天弱势震荡，截至收盘，沪指涨0.04%，深证成指涨0.16%，创业板指跌0.1%。
1.8月央行保持利率稳定，未进一步降息。叠加目前经济数据较弱，尤其是货币供应量以及社融较差，股市缺乏上涨动力。
2.美元指数降至100.6左右，十年期美债收益降至3.79%左右。国际市场现货黄金价格升至2523左右，现货白银升至30.1左右。
2.鲍威尔在杰克逊霍尔年会发出“降息最强音”：政策调整的时机已经到来；对通胀回归2%的信心增强。并不寻求或欢迎进一步的劳动力市场降温。美联储9月降息50个基点的概率在鲍威尔讲线个基点的降息幅度保持稳定。“美联储传声筒”称鲍威尔的转向政策已经完成。
1.上周全国工业硅产量约为9.06万吨，全国工业硅产能利用率为67.96%，全国社会库存共计47.6万吨，环比减少0.4万吨。
1.从供需来看，亏损压力使得硅厂持续检修停产，本周减停产进度较前期加快，虽对整体供应影响较为有限，但可小幅减缓供给过剩担忧。需求端仍难言乐观，多晶硅仍有减产预期，其8月排产量进一步缩减至13.9万吨，较7月份下降8.5%。有机硅、铝合金需求疲软，工业硅高库存问题并未改善。
2.虽然仓单库存持续去化，但幅度较小，且工厂库存累积，行业总库存依然呈现累积趋势。当前来看，仓单成下游工厂的采购方向，下游总体需求并未见到明显改善，若强基差持续，尽管仓单库存仍将去化，但行业库存压力实际并未缓解。
总体来看，在供应端的持续缩减下，工业硅价格迎来阶段性支撑，不过需求尚未转暧，利多因素有限，后市工业硅或底部震荡运行。
1.截止到8月26日，碳酸锂现货价格指数（简称MMLC指数）为74046元/吨；电池级碳酸锂价格为75000元/吨；工业级碳酸锂价格为72500元/吨。
2.发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》；中美贸易冲突升级，对进口的中国电动汽车征收的关税从25%提高到100%，对电动汽车锂电池征收的关税从7.5%提高到25%。
基本面逻辑：虽然碳酸锂最新周度产量小幅度下降，矿石提锂企业开工率下行，矿石提锂生产企业减产增多，但是锂矿供给基本持平。下游整体以观望为主，锂价跌至近期低位时散单采购积极性有所上升。碳酸锂周度库存略微上升，其中上游累库，下游以及贸易商等中游环节去库。短期内锂价行情的突破预计将更加依赖供应端加大缩减力度，关注后续矿端、锂盐厂的产出调整情况。
1、8月26日国内市场电解铜现货库28.18万吨，较22日降0.11万吨；上海库存18.63万吨，较22日增0.07万吨；广东库存5.54万吨，较22日降0.06万吨。
2、国际铜研究组织（ICSG）的初步数据显示，随着精炼铜产量增长和矿山产量的恢复，2024年上半年全球精炼铜过剩量较上年同期增加了四倍。根据ICSG8月的公告，上半年全球矿山产量增长3.1%。因此，全球精炼铜产量在上半年也增长6.2%，归因于由于中国和刚果产能扩大。需求温和增长，上半年全球表观精炼铜消费量增长约3.3%，各地区需求增长不均衡。
宏观方面，美联储主席鲍威尔在参加一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会时，向市场传递了迄今为止最明确的信号：美联储即将启动降息周期。鲍威尔明确表示美联储将考虑在9月份降息，并强调政策调整的时机已经到来，美元大跌对铜价形成支撑。供给方面，近期智利Escondida铜矿的罢工风险有所缓和，同时Kamoa-Kakula三期选矿厂成功实现商业化投产，但国内TC报价维持在低位，铜精矿仍然紧张。需求方面，本月电线电缆订单表现优异，推升企业开工率。淡季逐步结束后，将迎来消费的“金九银十”旺季，下游消费预期有所提振。库存方面，8月22日，LME铜库存录得31.97万吨，LME库存不断走高，使得全球总库存处于历史同期偏高的位置。短期宏观情绪正在逐渐转暖，关注库存和需求变化，预计铜价将维持震荡走势。
1、生意社08月26日讯，8月26日上海地区天然橡胶市场行情小幅走高。下游刚需询盘，沪胶价格上行，现货商家报盘小幅上调100-200元/吨附近，22年宝岛全乳胶报14900-14950元/吨、21年广垦、宝岛全乳胶报14550-14600元/吨，越南3L报15000~15050元/吨。
供给方面，现阶段国内外原料产出有所恢复，但新胶上量进度不及预期。泰国南部降水仍处于偏多态势，扰动部分地区割胶工作；云南产区当前已全面开割，但降雨天气频繁，部分区域出现落叶情况，原料价格维持高位，带动胶价抬升。库存方面，国内库存近期小幅回升，但青岛港601298）口库存仍然维持小幅去化格局，国内到港量仍不多，对价格形成一定支撑。需求方面，半钢胎企业在海外出口需求旺盛态势下，开工率高位持稳，全钢胎企业稳中转好，提高原料补库积极性。下游产销旺季将至，后续关注“金九银十”传统旺季的轮胎消费改善情况。短期或将延续区间震荡的态势，关注主产区降水、原料价格以及国内库存情况。
1.今日焦煤JM2501合约收盘价1361.0元/吨，较昨日结算价涨幅3.58%。
2.8月26日蒙古国ER公司炼焦煤进行线元/吨，挂牌数量1.92万吨全部流标，近期已连续流拍五场，以上价格均不含税。供货地点为中国甘其毛都口岸监管区，最后供应日期为2025年1月23日。
3.8月26日吕梁市场炼焦煤竞拍价格小幅上涨，中阳低硫主焦精煤A10.5、S0.8、G85挂牌0.4万吨，起拍价1600元/吨，底价全部成交；中硫瘦煤A10、S1.3、G60起拍价1250元/吨，成交均价1317元/吨，较上期8月23日涨30元/吨。
在下游焦炭经历六轮降价之后，降价风险有所释放，继续下跌空间有限，近期部分煤价大幅下跌之后成交有所好转，今日主产地部分区域煤种线上竞拍成交价格有小幅上涨。但由于炼焦煤供需相对较为宽松，上游库存压力较大，煤价仍有下探空间。目前来看，下游需求未见明显放量，铁水产量继续下降，下游采购依旧偏谨慎对待。
1.今日焦炭主力2501合约收盘价1973.0元/吨，较前一交易日结算价涨幅3.41%。
2.港口现货湿熄准一级焦参考成交价格1680元/吨。日照港600017）焦炭库存81万吨，董家口焦炭库存63万吨，两港焦炭库存合计144万吨。
3. 8月26日午后唐山迁安松汀钢铁普方坯资源上调40，累计上调70，执行2980元/吨含税出厂。
4.工信部发布关于暂停钢铁产能置换工作的通知，各地区自2024年8月23日起，暂停公示、公告新的钢铁产能置换方案，否则将视为违规新增钢铁产能，并作为反面典型进行通报。
今日黑色系盘面明显上涨，双焦跟涨。钢材及钢坯现货价格也跟随盘面上涨，市场情绪有小幅好转。当下焦炭供需均偏弱，且需求转弱较明显。现货市场上依然有对焦炭第七轮提降的预期。短期依旧难言转向，关注后市钢市好转的持续与否以及钢厂盈亏变化情况。
1、截止到2024年8月26日，本周国内纯碱厂家总库存122.60万吨，较周四增加0.33万吨，涨幅0.27%。其中，轻质纯碱61.17万吨，环比下降1.20万吨，重质纯碱61.43万吨，环比增加1.53万吨。
2、华北地区，纯碱市场走势一般，价格偏弱，成交相对灵活。下游需求不温不火，按需为主，少量拿货为主，观望情绪较重。当前轻碱出厂1750-1950元/吨，重碱送到1950-2100元/吨。
基本面逻辑：虽有宏观美联储降息的利好预期加持，黑色系螺矿都顺势反弹，但地产竣工领域玻璃反应平平。在高供应、高库存、低需求的压力下，玻璃后续必须完成新一轮的产能出清，才能迎来价格真正的反弹。纯碱前期在下游负反馈下不断下跌，玻璃目前没有好转的迹象，纯碱上方空间有限，继续延续前期区间（1550，1650）震荡运行的概率较大，关注政策端的刺激。
1、本周期(2024)国际甲醇（除中国）产量为992884吨，较上周减少11410吨，装置产能利用率为73.61%，下降0.85%。（近期装置的计划变动较多，因此部分消息了解有时间滞后，因此产量及开工均以最新发布时间为准。）本周国际装置的主要变动有：伊朗ZPC开工降负，Bushehr上周产量修正为短停而本周已恢复；沙特地区依旧开工不满；美洲装置运行全部正常；马石油小装置尚未重启，关注下周；挪威维持停车，欧洲其他部分装置略有负荷波动。
2、午后期货震荡，江苏太仓甲醇纸货基差持稳。下午太仓现货参考2500元/吨附近出库现汇，基差报盘01-30元/吨，成交差；8下基差01-25~-35元/吨，9下基差商谈01-4~-5元/吨，10下基差01+30元/吨。
基本面：周末鲍威尔发言偏鸽，国内货币政策空间打开，贵金属、有色等宏观品种纷纷上涨，带动国内商品一起反弹。反弹过程中，需求端尚可的品种反弹较为明显。甲醇需求端开工较好，传统需求有金九银十的旺季预期，在宏观偏暖情绪的带动下，甲醇今日反弹至2530的位置。
短期来看今日的反弹是对前一波下跌行情的扭转，下跌的行情暂时告一段落，但要开启一波趋势性的上涨行情还需要需求端和宏观的大幅好转，目前关注政策端的指引。
1.今日SR2501合约收盘价5573元/吨，较昨日结算价涨30点，涨幅0.54%。SR2409合约收盘价5841元/吨，较昨日结算价涨27点，涨幅0.46%。
2.据我的农产品网数据显示，8月26日白糖现货市场价格普遍上调，南宁地区一级白糖工厂货或仓库含税车板价格6210元/吨，较上周五上调50元/吨。相较于SR2501合约升水637元/吨，相较于SR2409合约升水369元/吨。柳州地区一级白糖工厂货或仓库含税车板价格报价6190元/吨，较上周五上调50元/吨。云南大理报价5980元/吨，昆明报价6020元/吨，较上周五持平。港口方面，主要港口价格上调20元/吨至6360-6400元/吨不等。
3.外媒报道巴西最大的糖业集团Raizen表示，由于工厂周围的甘蔗田发生火灾，位于圣保罗州的圣塔艾利萨工厂从22日起已经暂停工业运营。该工厂也是巴西最大的甘蔗加工厂。
ICE美国原糖10月合约上周五上涨，收盘于18.39美分/磅。巴西甘蔗地发生火灾，以及上周五杰克森霍尔会议上，鲍威尔发出的强烈降息信号，或将对市场情绪有所提振。关注18美分区域支撑力度。国内方面，配额外巴西进口白糖加工成本下移，进口量增加，加工糖低价走货，抢占市场。新陈糖价差太高，贸易商存货意愿不高，终端市场按需采购，成交一般。中长期看，全球白糖供应过剩的普遍预期下，供应压力来袭，白糖弱势震荡或仍是主旋律，近期关注巴西甘蔗行业协会（UNICA)的压榨报告，以及产区天气情况。
1.印度棉花协会(CAI)公布，8月23日，印度棉花到货量预估为8,500包(每包170公斤)，或1,445吨。
国内基本面尚无明显利多驱动，美棉走强给郑棉带来提振，盘面跟随外盘向上运行。随着传统旺季将近，秋冬订单陆续下达，下游纺企走货出现好转，但国内外纺服需求不足，新增订单数量仍不明显。纺企对于后市心态较为谨，对旺季市场的预期普遍偏低，订单方龙8游戏唯一官方网站面没有太高期许，采购棉花意愿不强。短期关注国内下游消费恢复节奏及美棉产区天气情况。
1、国家发改委价格监测中心披露的数据显示，2024年8月第3周全国生猪出场价格为20.85元/公斤，较前期下降1.00%，终结七连涨。
2、8月26日，广西市场生猪出栏均价为19.60元/公斤，较上周五下跌0.10元/公斤，规模场主流牌价为19.40-19.90元/公斤。
供应端方面，8月中下旬集团猪企日均出栏压力较大，出栏节奏开始加快，主要的散户及二育也存在落袋出栏操作，适重生猪供应整体宽松，屠企采购难度减弱。需求端，消费支撑依然不足，猪肉销量较差，主流屠企开工率偏低运行，屠宰场对于高价猪源存在较强的抵触心态，多地市场存在冻品替代消费的现象。整体看市场短时供强需弱，关注开学后消费提振以及养殖端出栏节奏变化。
1.期现货情况：今日豆粕2501合约收2955元/吨，涨13元/吨，涨幅0.44%，持仓148.71万手，日增仓5.71万手。沿海主流区域油厂报价为2840-2950元/吨，天津2950元/吨涨50元/吨，山东2860元/吨跌10元/吨，江苏2840元/吨跌10元/吨，广东2890元/吨涨20元/吨。
（1）美湾大豆（10月船期） C&F价格447美元/吨，与上个交易日相比上调4美元/吨；美西大豆（10月船期）C&F价格442美元/吨，与上个交易日相比上调3美元/吨；巴西大豆（9月船期）C&F价格453美元/吨，与上个交易日相比上调5美元/吨。
②进口大豆升贴水：墨西哥湾（10月船期）245美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸（10月船期）230美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调5美分/蒲式耳，巴西港口（9月船期）260美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平 。
成本端来看，ProFarmer发布的全国预测数据显示，2024年美国大豆产量预计为创纪录的47.4亿蒲，平均单产为创纪录的每英亩54.9蒲，美豆丰产预期较强。国内方面，全国油厂开机量维持中等偏高水平，豆粕库存创下历史新高，但下游备库心态较谨慎，逢低补库为主，预计去库节点将继续推迟，短期豆粕维持弱势运行。
（1）阿根廷豆油（9月船期） C&F价格978美元/吨，与上个交易日相比下调12美元/吨；阿根廷豆油（11月船期）C&F价格952美元/吨，与上个交易日相比下调14美元/吨。
（2）加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（9月船期）C&F价格1030美元/吨，与上个交易日相比上调50美元/吨；进口菜油（11月船期）C&F价格1000元/吨，与上个交易日相比上调50美元/吨。
（3）印度尼西亚候任总统普拉博沃希望在明年初实施B50生物柴油强制规定，他表示实施B50生物柴油强制令将每年减少200亿美元的燃料进口。另外据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为1008418吨，较上月同期出口的1173224吨减少14.05%。
供应端来看，美豆丰产预期依旧较强，原料端维持宽松。替代品来看，当前国际棕榈油产地库存中性不高、11月-2月产地进入季节性减产季、25年初印尼将开始执行B40，棕榈油价格存在支撑。总体来看虽然国际棕榈油价格中长期存在新增需求支撑，但美豆新作增产，油菜籽供应正常，以及全球消费弱势将限制棕榈油的上涨步伐，后期棕榈油可替代消费份额料进一步降低。油脂上方空间有限。
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