江波龙301308）7月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年6月27日接受19家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
答：随着AI的爆发，数据量呈指数级增长，对存储厂商提出更高的技术创新能力要求。公司基于自身产业能力，正在积极应对AI带来的机遇和挑战，在产品和技术研发方面进行全方位布局和投入，针对不同领域推出相应的创新产品，以满足多样化的市场要求。例如，针对AI手机、AIPC，推出UFS、LPDDR系列、LPCAMM2、PCIeBGASSD等高性能、低功耗、大容量的存储产品；针对服务器领域，推出CXL2.0内存拓展模块、RDIMM、eSSD等满足AI服务器需求；针对智能座舱、自动驾驶应用，推出符合车规级别的eMMC、UFS等高可靠产品，以保障数据安全。
答：随着新技术、新应用、新产能的突破，电子产品功能的丰富与性能不断提高，小容量存储的应用规模总体上会有稳定地增长，并且随着晶圆代工产能的增加，公司在小容量存储市场规模还继续逐步增长，同时，公司在小容量存储产品上将持续投入保持竞争力。 公司SLCNANDFlash存储芯片主要应用包括汽车、安防、穿戴、IOT、家用电器、网通、工业自动化等各个应用领域，公司与这些主要应用领域的头部客户都已经建立了稳定的合作关系，累计出货量已超过5000万颗。
答：公司嵌入式存储产品线年成立，经过十多年发展，已经成为公司核心业务之一。依据CFM闪存市场统计，2022年公司eMMC&UFS市场份额位列全球第六名，（前五名均为存储晶圆厂）。 公司嵌入式存储产品主要应用于手机、平板、自动驾驶、智能座舱、汽车T-Box、工控、智能穿戴和PC等领域。例如，UFS已经在国内头部手机厂商导入量产，规模达到千万级别，LPDDR系列产品作为嵌入式存储的主流形态，其在手机领域也有广泛的应用。
问：公司布局主控芯片业务原因，未来在自研及外采方面有什么样的考虑？能否提高公司盈利能力？
答：公司布局自研主控的主要目的在于提升存储产品竞争力，为公司的开拓大客户提供关键技术支撑，助力公司中高端存储器产品固件算法自研的竞争优势，进一步增强公司整体竞争力以及产品技术护城河。 在主控芯片的自研及外采方面，公司目前与多家主控芯片厂商保持长期友好合作，针对不同客户的需求选择最合适的主控。公司自研主控芯片与第三方主控芯片保持良性竞争，也将促使我们定义开发出有差异化功能和有竞争力的主控芯片。 从行业经验来看，具备自研主控芯片的境内外上市存储企业，其毛利率表现均更为理想。作为行业规律，公司相信不断提升的自研主控芯片能力将直接及间接地，持续提升公司盈利能力。
答：企业级存储与其他领域不同，其研发和验证周期较长，投入巨大。2020年公司开始战略布局，启动产品研发。经过三年的努力，江波龙的企业级产品已拥有较为完整的产品线，其中企业级SSD和RDIMM产品从去年Q4开始已经在运营商、金融和互联网客户端实现规模交付并获得客户的认可。
问：二季度NANDFlash及DRAM价格环比变化？如何看待三季度价格走势？
答：二季度晶圆价格仍然保持温和上涨的趋势，但各个不同应用场景下的存储器价格趋势可能出现结构化差异。具体来看，NANDFlash涨幅较为平缓一些，保持稳中有升。随着存储周期的上行，近期能够看到小容量存储价格亦开始有所回升。 随着存储价格涨幅逐步趋于平稳，未来各厂商之间的技术能力、市场能力及品牌能力等差异化要素的作用权重有望增大。
答：目前企业级存储业务增长主要来自于互联网、运营商及金融等行业客户对于服务器的采购，随着国产替代政策的持续推动，未来公司有望开拓更多客户。
答：Zilia作为巴西头部半导体存储模组公司，其整体业绩走势与存储市场周期较为一致。其盈利能力将继续随着存储市场周期回暖而不断向好。 Zilia的收购作为公司加大海外市场开拓的具体举措，公司将以自身的技术与产品设计方案为Zilia赋能，为海外客户提供更优质的服务，扩大公司的海外市场份额，并为公司国际业务的中长期发展起到基础性作用。
问：公司今年推出的CXL2.0内存拓展模块及LPCAMM2等产品的技术优势及应用场景？
答：随着AI的快速发展，计算密集型工作负载对存储的低延迟、高带宽提出了前所未有的高要求。ComputeExpressLink?（CXL?）互连技术为数据中心的性能和效率提升开辟了新的途径。公司今年推出了首款采用自研架构设计，FORESEECXL2.0内存拓展模块，基于DDR5DRAM开发，支持内存池化共享，为企业级应用场景带来全新突破。该产品通过独特堆叠技术，能够基于16GbSDP颗粒实现128GB大容量，相比业界同期水平实现成本大幅度下降的优势。CXL2.0内存拓展模块有望在高性能计算领域发挥越来越重要的作用，并推动存储行业和数据中心的技术进步和创新发展。 同时，公司今年发布了FORESEELPCAMM2，以其独特的128bit位宽设计，实现了内存形态的新突破，有望打通PC和手机存储应用场景。LPCAMM2这一创新形态为AI终端、商用设备、超薄笔记本等对小体积有严格要求的应用场景带来了性能和能效的明显提升。未来，FORESEELPCAMM2内存产品的容量将随着技术发展和客户需求而逐步提升。 目前，FORESEECXL2.0内存拓展模块与LPCAMM2产品均已做好全面量产的准备，将有序投入生产制造。
答：随着eMMC向UFS的迭代，公司在市场上已具备一定的先发优势，持续多年投入对UFS新一代嵌入式存储、集成式嵌入式存储（即ePOP、eMCP等）的研发。目前，公司的UFS2.2和UFS3.1产品已经量产，公司UFS新一代存储器产品均采用公司自主研发固件，能够快速响应及解决来自不同细分市场的需求，为客户提供传输速率更高、容量更大的存储方案，保证公司在eMMC向UFS过渡关键时点仍然拥有领先的市场地位及技术优势。
答：公司采用以需求为基本牵引，结合市场综合因素判断的采购策略。公司2024年一季度营业收入44.53亿元，同比增长200.52%，随着公司整体销售规模的不断增长，公司存货金额也会相应增加；与此同时，公司大客户有所新增（如OPPO等），大客户非常关注公司持续供应能力，公司相应增加备货；此外，从目前行业来看，参与各方（包括公司在内）均认为存储晶圆的价格在未来一段时间内将保持上涨的态势，公司存货的备货策略也会与下行周期有所差异。
答：公司是国内少有的eSSD和RDIMM两类产品协同发展的企业，其中公司eSSD已经在多个核心客户处完成了认证和量产，广泛应用于通信、金融、互联网等行业，并在多个客户处取得了极高的性能和质量评价； RIDMM方面，公司已经完成了从16G到96G所有主流容量产品的布局。 未来国内企业级存储市场有望保持增长态势，公司将有效地捕捉并利用这一市场机遇。目前公司企业级存储业务发展势头良好，亦是公司业绩增长新动能之一。
答：因晶圆采购与产品销售之间存在周期间隔，晶圆价格上行将对公司毛利率产生一定正面影响。公司2024年第一季度实现了24.39%，目前公司毛利率已处在相对健康区间。公司毛利率变动受产品结构、上游原材料供应情况、存储市场需求波动、市场竞争格局变化等因素综合影响，公司将不断进行产品结构的优化。
答：在核心技术方面，公司拓展了SLCNANDFlash等小容量存储芯片设计能力，实质性构建了自研SLCNANDFlash存储芯片设计业务，产品获得客户认可实现量产。另一方面，公司已经推出了eMMC和SD卡主控芯片（已批量应用），并匹配自研固件算法，能够高效率满足客户，特别是大客户的产品性能要求，并且在售后服务故障解决等领域快速解决问题，最终明显增加大客户黏性。 封测制造方面，公司已在封装设计、测试算法及测试软件方面等储备了多年的实力，并于2023年完成了元成苏州和Zilia的并购，这是加强全球供应链布局，进一步开拓海外市场的重要举措，有助于公司形成全球化产能与国内产能兼顾、自主产能与委外产能并行的制造格局。 品牌优势方面，公司拥有行业类存储品牌FORESEE和国际高端消费类存储品牌Lexar（雷克沙）。公司经过十多年的技术积累，打造了FORESEE品牌并在存储行业拥有良好的口碑；Lexar（雷克沙）是大陆地区为数不多的，拥有全球市场影响力的消费类高端存储品牌。 总体来说，公司未来将通过不断投入研发，改善及提升产品结构，在企业级存储、车规工规级存储以及Lexar（雷克沙）品牌业务等主要领域取得进一步的突破。
答：Lexar（雷克沙）作为全球领先的闪存品牌和CF高速存储卡读取标准的建立者，始终以创新思维打造领先业界的存储产品及解决方案。产品覆盖专业影像存储、移动存储、个人系统存储等领域，广泛满足全球消费者及企业客户的各类存储需求。 作为具有28年历史的国际高端消费类存储品牌，Lexar（雷克沙）多次获得红点设计大奖、美国MUSE设计奖、TIPA最佳存储产品等众多国际大奖，Lexar（雷克沙）在国内、北美、欧洲、南美、中东、大洋洲等全球市场具有广泛品牌影响力。 依据市场机构统计，Lexar（雷克沙）位列2022年全球SSD模组厂自有品牌出货市占率第三名；2023年，其SSD产品线在美国、欧洲、中东等市场继续高速增长，并在波兰等全球“游戏高地”，成功冲击市场份额第一；此外，Lexar（雷克沙）还积极开拓拉美市场、中东非市场、澳洲市场，且取得了显著的突破。 坚守创新和品质，同时为全球用户带来多元化、本土化的产品和服务，是Lexar（雷克沙）全球持续增长的关键。未来，Lexar（雷克沙）将继续基于用户需求，充分发挥技术优势、人才优势、供应链优势，持续打造全球高端消费存储品牌，为全球用户带来更好的存储产品和服务;
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